水泵成本壓力顯現(xiàn)導(dǎo)致水泵價格上漲

水泵成本壓力顯現(xiàn)導(dǎo)致水泵價格上漲

全文由中開泵業(yè)水泵專家盤點。隨著鋼材市場的價格上漲，使得水泵市場的價格不得不也跟著上浮，鋼材市場價格的不穩(wěn)定，直接影響到水泵市場價格，導(dǎo)致水泵行業(yè)在制造成本上就埋下了一個定時炸彈。

目前水泵板塊正在回調(diào)中。普通水泵從2010年6月末到2011年2月下旬出現(xiàn)明顯的超越大盤走勢，之后落后于大盤。以工程機(jī)械為主的專用機(jī)械同期出現(xiàn)明顯超越大盤走勢，之后落后于大盤。按2011年5月4日收盤價計，除船舶和工程機(jī)械子行業(yè)外，機(jī)械和各子行業(yè)過去12個月推移PE值普遍高于上證A股平均值，并無估值優(yōu)勢。

預(yù)計短期內(nèi)機(jī)械全行業(yè)無整體行情，以尋找階段性反彈行情為主。我們判斷由于我國經(jīng)濟(jì)目前正處于通脹中后期階段，成本的上升已開始影響到下游的需求，導(dǎo)致中游制造業(yè)向下游的成本轉(zhuǎn)嫁能力亦下滑。因此我們對于后期機(jī)械各行業(yè)的總體觀點是大多數(shù)子行業(yè)毛利率開始出現(xiàn)下滑，收入增速亦下滑，該情況將維持到通縮結(jié)束。在此期間，機(jī)械全行業(yè)以尋找階段性反彈行情為主，僅有部分下游行業(yè)需求旺盛及有個性的子行業(yè)及公司具有基本面向上而帶來的機(jī)會。

我們在2011年余下的時間里將重點關(guān)注煤機(jī)行業(yè)、石油鉆采設(shè)備行業(yè)和工程機(jī)械行業(yè)，這些都是水泵應(yīng)用最頻繁的行業(yè)，大宗原材料價格上漲的滯后效應(yīng)帶來對煤機(jī)和石油鉆采設(shè)備需求的提升，對中高端設(shè)備價格上升也有一定的耐受度。工程機(jī)械行業(yè)是機(jī)械行業(yè)中相對經(jīng)濟(jì)景氣復(fù)蘇反應(yīng)最快的子行業(yè)之一，一旦調(diào)控放松，工程機(jī)械行業(yè)個股將成為最先上漲的部分。工程機(jī)械行業(yè)的上漲，也將影響到水泵行業(yè)的情形。

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